الدرهم يرتفع أمام الدولار.. تحولات جديدة في الأسواق المالية المغربية

هومبريس – ح رزقي 

شهدت الأسواق المالية المغربية خلال الأسبوع الثاني من أبريل 2025 تحولات ملحوظة، حيث سجل الدرهم إرتفاعاً بنسبة 2.3% أمام الدولار الأمريكي، بينما تراجع بنسبة 0.6% مقابل اليورو، وفقاً للتقرير الأسبوعي الصادر عن بنك المغرب.  

من ناحية أخرى، بلغت الأصول الإحتياطية الرسمية ما مجموعه 384.8 مليار درهم، مسجلة إنخفاضاً بنسبة 2.1% مقارنة بالأسبوع السابق، لكنها حققت إرتفاعاً سنوياً قدره 7.3%، مما يعكس إستمرار إستقرار السيولة النقدية في البلاد.  

وفيما يتعلق بالسيولة البنكية، بلغ متوسط المعاملات اليومية لبنك المغرب 131 مليار درهم، توزعت بين تسبيقات لمدة 7 أيام بقيمة 49.3 مليار درهم، و عمليات إعادة شراء طويلة الأجل بلغت 49.8 مليار درهم، إلى جانب قروض مضمونة بقيمة 32 مليار درهم.  

على مستوى السوق بين البنوك، تراجع متوسط حجم التداول اليومي إلى 3 مليارات درهم، بينما استقر المعدل البين-بنكي عند 2.25%، كما قام البنك المركزي بضخ 49 مليار درهم على شكل تسبيقات لمدة 7 أيام خلال طلب العروض بتاريخ 16 أبريل.  

وفي سوق الأسهم، سجل مؤشر “مازي” إنتعاشاً بنسبة 6.8% بعد تراجع سابق بلغ 9.3%، لترتفع مكاسبه السنوية إلى 15.9% منذ بداية العام. 

وعلى الرغم من التراجع الطفيف الذي شهده قطاع “زراعة الأشجار و الوراقة” بنسبة 0.2%، فإن بقية المجالات الإقتصادية حققت أداءً إيجابياً، حيث سجلت :  

– الأبناك نمواً بنسبة 3.7%  

– قطاع العقار و مواد البناء إرتفاعاً قدره 6.6%  

– خدمات النقل قفزة بنسبة 10.9%  

– الإتصالات حققت نمواً بنسبة 7.5%  

– قطاع الكهرباء تصدر المشهد بزيادة بلغت 18.4%  

من جهة أخرى، ارتفع معدل السعر إلى الربح (PER) من 22.9 إلى 24.5، في حين تراجع الحجم الأسبوعي للمبادلات من 4.6 مليار درهم إلى 2.7 مليار درهم، مع تنفيذ الجزء الأكبر من هذه العمليات في السوق المركزي للأسهم.  

تعكس هذه التحولات ديناميكية الأسواق المالية المغربية، حيث يواصل القطاع النقدي و البنكي التفاعل مع المتغيرات الإقتصادية، في ظل توجهات إستثمارية تعزز إستقرار السوق وثقة المستثمرين في الأداء الإقتصادي الوطني.  

في ظل هذه التحولات المالية، يبرز دور السياسات النقدية و الإستثمارية في الحفاظ على إستقرار الأسواق و تعزيز النمو الإقتصادي.