هومبريس – ج السماوي
أفاد بنك المغرب بأن الدرهم سجل ارتفاعًا بنسبة 0,3% أمام الأورو، مقابل تراجع طفيف بنسبة 0,1% أمام الدولار الأمريكي، وذلك خلال الفترة الممتدة من 25 إلى 31 دجنبر 2025.
وأوضح البنك، في نشرته الأسبوعية للمؤشرات، أنه لم يتم خلال هذه الفترة إجراء أي عملية مناقصة في سوق الصرف، فيما بلغت الأصول الاحتياطية الرسمية إلى غاية 26 دجنبر ما مجموعه 442,9 مليار درهم، بزيادة قدرها 1,1% مقارنة بالأسبوع السابق، وارتفاع سنوي بلغ 18%.
على مستوى تدخلاته في السوق النقدي، بلغ متوسط حجم العمليات اليومية 159,5 مليار درهم، موزعة بين تسبيقات لمدة سبعة أيام بقيمة 69,3 مليار درهم، وعمليات إعادة الشراء طويلة الأجل بـ51,4 مليار درهم، إضافة إلى قروض مضمونة بلغت 38,5 مليار درهم، وتسبيقات لمدة 24 ساعة بقيمة 165,7 مليون درهم.
وفي السوق بين البنوك، بلغ الحجم اليومي المتوسط للمبادلات 6,6 مليار درهم، بينما استقر سعر الفائدة في حدود 2,26%. وخلال طلب العروض ليوم 31 دجنبر، ضخ البنك 71 مليار درهم على شكل تسبيقات لأجل سبعة أيام، بتاريخ استحقاق 2 يناير 2026.
أما على مستوى البورصة، فقد سجل مؤشر “مازي” تراجعًا بنسبة 0,4% خلال الأسبوع، ليصل أداؤه منذ بداية السنة إلى 27,6%. ويعكس هذا التراجع انخفاض مؤشرات قطاعات الأبناك (-1,5%)، وخدمات النقل (-3,1%)، والتأمين (-4,5%)، في حين حققت قطاعات البناء ومواد البناء (+1,9%) والصحة (+3,4%) أداءً إيجابيًا.
الحجم الأسبوعي للمبادلات ارتفع من 7 مليارات درهم إلى 11 مليار درهم، معظمها في السوق المركزي للأسهم، ما يعكس نشاطًا متزايدًا في نهاية السنة المالية.
يرى محللون أن هذه التحركات تعكس دينامية الأسواق المالية المغربية في ظل تقلبات العملات العالمية، حيث يظل الدرهم مرتبطًا بشكل أساسي بسلة الأورو والدولار، ما يجعله حساسًا للتغيرات الدولية، خاصة مع استمرار الضغوط التضخمية وتغير السياسات النقدية في الاقتصادات الكبرى.
يتوقع خبراء أن يواصل بنك المغرب سياسته الحذرة في إدارة السيولة ودعم استقرار العملة، مع التركيز على تعزيز الاحتياطيات الرسمية ومواكبة تطورات الأسواق العالمية.
كما يُنتظر أن تلعب البورصة دورًا أكبر في جذب الاستثمارات خلال 2026، خصوصًا مع الأداء الإيجابي لبعض القطاعات الحيوية مثل الصحة والبناء.
